指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
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营业收入(亿元) | 122.89 | +11.97% |
归母净利润(亿元) | 3.86 | +21.23% |
经营性现金流净额(亿元) | 15.27 | +116.35% |
研发费用(亿元) | 9.32 | +31.28% |
毛利率 | 16.9% | +0.4% |
公司连续第四年一季度营收突破百亿,净利润增速显著高于营收增速,反映 盈利质量持续优化 。
• 动力电池业务:HEV混动电池累计装机量突破150万台,稳居国产份额第一
• 储能业务:自主研发的"欣纪元2000系列"移动储能车完成5000公里极限测试,5月将量产
研发费用增速(+31.28%)显著高于营收增速,重点投向:
越南、泰国基地建设加速,资本开支达19亿元,为后续国际市场竞争奠定基础。
风险指标 | 数值 | 行业对比 |
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资产负债率 | 64.59% | 行业平均约60% |
存货周转天数 | 83.2亿元(较年初+18%) | 需关注去库存进度 |
经营性现金流大幅改善(+116%),但 存货增长较快 ,需跟踪二季度销售情况。
东吴证券维持"买入"评级,目标价27.8元(现价18.89元),基于:
风险提示:电动车销量不及预期、行业价格战加剧、海外拓展不及预期。