1. 国家集采政策影响 ：公司中标产品价格下行直接导致销售收入减少，这是营收和利润双降的主要原因。

2. 行业竞争加剧 ：在化学制剂行业内，公司净利润增速排名85/111，低于76%的同行企业。

3. 核心业务受冲击 ：扣非净利润下降幅度(-43.80%)超过净利润降幅，显示主营业务盈利能力减弱。

4. 资产减值损失变动 ：同比变动比率达-296.53%，反映资产质量面临压力。

优势：

• 营运能力良好 ：应收账款周转率8.16次/年，显示公司收账效率较高。
• 现金流稳定 ：经营活动产生净现金流2,670.93万元，销售商品收到现金4.91亿元。
• 偿债能力良好 ：整体负债结构合理，短期偿债压力可控。

风险：

• 成长性不足 ：近五年营收同比增长率平均为-4.79%，净利润同比增长率平均为-10.91%。
• 行业排名中游 ：综合评分2.65分，在化学制药行业160家公司中处于中等水平。
• 人力成本调整 ：应付职工薪酬变动比率为-69.35%，反映公司正在进行人员结构调整。

1. 短期挑战 ：国家集采政策持续影响下，公司需加快产品结构调整，减少对单一产品的依赖。

2. 估值水平 ：当前市盈率TTM为21.65倍，市净率1.10倍，处于历史估值中低位。

3. 转型机会 ：公司拥有外贸子公司凯斯特，可探索国际市场拓展以对冲国内政策风险。

4. 投资者关注点 ：需密切跟踪公司应对集采的转型措施、新产品研发进展及海外市场开拓情况。