一、核心财务数据
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指标
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2025年Q1
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2024年Q1
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同比变化
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营业收入（元）
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183,347,528.06
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187,597,629.52
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-2.27%
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归母净利润（元）
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37,972,353.77
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40,743,286.40
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-6.80%
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扣非净利润（元）
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37,886,994.75
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40,316,689.11
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-6.03%
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经营活动现金流净额（元）
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50,940,712.39
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77,602,785.80
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-34.36%
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二、盈利能力分析
公司2025年一季度呈现
营收利润双降
态势：
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毛利率36.79%，同比微降0.16个百分点，显示成本控制能力基本稳定
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净利率20.43%，同比下降3.74个百分点，主要受三费占比上升影响（同比增长3.17个百分点）
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加权平均净资产收益率3.98%，同比下降0.52个百分点
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基本每股收益0.1154元，同比减少6.79%
三、运营风险提示
需要重点关注以下风险点：
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现金流压力
：经营性现金流同比下降34.36%，每股经营性现金流仅0.15元
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应收账款风险
：当期应收账款占上年归母净利润比达72.31%，虽较上年下降但仍处高位
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三费占比同比上升3.17个百分点，显示费用控制能力有所减弱
四、估值与投资建议
截至报告期末（2025年4月28日）估值水平：
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市盈率（TTM）：35.02倍
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市净率（LF）：5.29倍
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市销率（TTM）：6.3倍
建议投资者关注：
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教育业务（中职学校、职业培训）与油墨业务协同发展情况
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应收账款回收进度及现金流改善措施
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后续季度能否扭转业绩下滑趋势
