指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
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营业收入 | 8.244亿元 | +2.52% |
归母净利润 | 1.812亿元 | +27.2% |
扣非净利润 | 1.812亿元 | +26.16% |
毛利率 | 60.9% | -5.78% |
净利率 | 22.24% | +0.82% |
ROE | 6.34% | - |
资产负债率 | 30.38% | +5.65% |
产品线 | 收入增长 | 销量增长 | 关键驱动因素 |
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乌灵系列 | +8.77% | +8.07% | 集采省份拓展、大包装策略 |
灵泽片 | +23.39% | +22.49% | 市场渗透率提升 |
百令片 | +11.20% | +15.72% | 集采以价换量 |
中药配方颗粒 | +50.64% | - | 备案品种增加 |
中药饮片 | +26.39% | - | 周转加快 |
商业销售 | +204.69% | - | 渠道拓展 |
亮点:
风险:
指标 | 数值 |
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动态PE | 15.37 |
TTM PE | 20.38 |
年度分红 | 10派6元 |
分红率 | 3.77% |
股东户数 | 3.82万户 |
市场反应:业绩发布次日股价出现6%的大幅调整,可能与短期获利了结有关,但长期投资者仍保持较高仓位。
1. 产品战略: 乌灵胶囊OTC市场占比仍低,存在较大拓展空间;百令胶囊2024年底上市,有望复制百令片成功路径
2. 集采效应: 2024年新执行18个省份集采,以价换量策略将持续释放业绩
3. 创新布局: 参股公司科济药业市值上升显示创新医疗投资价值,未来可能带来更多投资收益
4. 风险提示: 需关注现金流改善情况、集采价格压力及中药行业政策变化