昌红科技(300151)2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

指标	2025年Q1	同比变化	环比变化
营业总收入(亿元)	2.49	+6.7%	N/A
归母净利润(万元)	1,773.73	-28.94%	N/A
毛利率	24.22%	-4.19%	-2.76%
ROE	1.08%	-0.42%	N/A
资产负债率	33.51%	+0.28%	+0.82%

经营亮点与风险

业务亮点

• 医疗耗材领域 ：与国际IVD客户合作开发的十余款新品系列已达成开发意向，一季度该客户营收同比增长90%
• 半导体业务突破 ：FOUP产品获得国内主流晶圆厂采购订单，一季度产生数百万收入，7个在研产品进入验证阶段
• 现金流稳健 ：经营活动现金净流入5,184.08万元，虽同比下降15.73%，但仍保持正向流入

主要风险

• 利润承压明显 ：归母净利润同比下滑28.94%，毛利率连续两个报告期下滑，反映成本控制压力
• 存货周转放缓 ：存货周转率1.12次，同比下降2.56%，需关注库存管理效率
• 机构分歧 ：主力资金近期呈现净流出状态，157家机构持仓占流通股14.13%，市场认可度有待提升

行业与市场表现

最新股价(5月9日) ：13.17元，周跌幅2.52%，跑输行业平均水平

资金流向 ：5月7-9日呈现主力资金净流入325.26万元，但近10日整体呈流出状态

股东结构 ：前十大股东持股比例51.10%，股权相对集中

分析师观点

公司正处于业务转型关键期：

1. 传统医疗耗材业务保持稳定增长，但面临毛利率下滑压力
2. 半导体业务虽收入占比仍低(约2-3%)，但技术认证进展超预期，2025年可能成为新的增长点
3. 需重点关注二季度毛利率能否企稳，以及半导体业务订单放量情况