ST先河(300137)2025年一季度财报深度分析

核心财务数据

指标	2025年Q1	同比变化
营业收入(亿元)	1.89	+17.05%
归属母公司净利润(万元)	1,151	+38.01%
基本每股收益(元)	0.02	-

经营业绩分析

ST先河2025年一季度实现营业收入1.89亿元，同比增长17.05%，显示主营业务收入恢复增长态势。归属母公司净利润1151万元，同比大幅增长38.01%，扭转了2024年全年净亏损1.52亿元的不利局面。

值得注意的是，公司在2025年2月完成了前期会计差错更正及追溯调整，监事会与董事会均认可调整后的财务数据，表明公司财务报告质量有所改善。

财务健康度评估

尽管一季度业绩改善明显，但公司仍面临以下挑战：

• 2024年全年净亏损1.52亿元，每股亏损0.28元，显示公司经营仍存在较大压力
• 公司因信息披露违规问题被证监会立案调查，涉及2024年1月至6月期间的控制权转让过程
• 目前仍为ST状态，短期内摘帽可能性较低

投资风险提示

投资者需关注以下风险因素：

1. 法律风险 ：公司及大股东因信息披露违规被立案调查，相关索赔案件已获法院受理
2. 持续经营风险 ：一季度盈利能否持续尚待观察，公司尚未完全摆脱亏损困境
3. 市场风险 ：股价波动较大，2025年2月曾触及近一年高点6.89元，但随后回落

总结与展望

ST先河2025年一季度业绩呈现明显改善迹象，营业收入和净利润均实现两位数增长。公司通过会计差错更正和内部审计制度完善，财务透明度有所提升。然而，历史遗留的信息披露问题和持续经营能力仍需投资者保持警惕。

未来需关注：1)二季度业绩能否延续增长态势；2)信息披露违规调查的最终结果；3)公司摘帽进程。建议投资者密切关注公司后续公告，审慎评估投资风险。