| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 6.32 | +7.5% |
| 归母净利润(亿元) | -0.42 | 亏损收窄 |
| 毛利率 | 18.2% | +2.1% |
| 研发费用(亿元) | 0.68 | +15.3% |
| 经营活动现金流(亿元) | 0.25 | 转正 |
1. 5G通信业务 ：作为华为金牌核心供应商，公司5G基站滤波器市场份额提升至22%，5.5G基站研发取得阶段性突破。
2. 军工业务 ：新增军工装备研制业务，成都、西安产线已投产，预计2025年军工收入占比将达8-10%。
3. 消费电子 ：子公司大富方圆为华为折叠屏手机转轴核心供应商，技术储备可延伸至卷轴屏结构。
截至2025年一季度末，76家主力机构合计持仓4.08亿股，占流通A股58.74%，较上季度增加2.3个百分点。
当前股价12.05元，总市值92.48亿元，动态市盈率仍为亏损状态，但市净率2.12处于行业中等水平。
1. 净利润持续亏损，经营效率有待改善
2. 5G建设进度可能不及预期
3. 军工业务订单存在不确定性
短期来看，受益于5G-A网络部署和军工概念，股价存在交易性机会；中长期需关注盈利能力改善情况。建议投资者：
1. 短线投资者可关注华为产业链和军工概念催化
2. 中长线投资者需等待业绩拐点明确信号
