| 指标 | 2025年一季度 | 2024年四季度 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(万元) | 86,230.59 | 343,081.50 | -74.86% |
| 净利润(万元) | 6,299.37 | 19,224.48 | -67.23% |
| 综合收益总额(万元) | 6,271.66 | 19,177.97 | -67.30% |
| 总资产(万元) | 472,770.48 | 448,195.87 | +5.48% |
| 资产负债率 | 23.63% | 21.58% | +2.05个百分点 |
1. 营收季节性下滑明显 ：一季度营业总收入8.62亿元，环比下降74.86%，符合化工行业季节性特征，但降幅大于行业平均水平。
2. 净利润率收窄 ：净利润率为7.31%，较2024年四季度的5.60%有所提升，但绝对利润额显著下降。
3. 营业成本控制：营业成本占比91.07%，与上季度基本持平，显示原材料价格波动对成本端影响可控。
| 项目 | 2025年一季度(万元) | 2024年末(万元) | 变化幅度 |
|---|---|---|---|
| 流动资产 | 275,685.91 | 256,762.38 | +7.37% |
| 非流动资产 | 197,084.57 | 191,433.49 | +2.95% |
| 流动负债 | 80,904.22 | 66,080.68 | +22.43% |
| 非流动负债 | 30,786.41 | 30,622.74 | +0.53% |
关键观察： 流动负债显著增加 ，主要系短期借款及应付账款增长所致，需关注短期偿债能力变化。
| 现金流类型 | 净额(万元) | 同比变化 |
|---|---|---|
| 经营活动 | 7,672.24 | -79.81% |
| 投资活动 | -4,959.05 | 由正转负 |
| 筹资活动 | 15,803.76 | 由负转正 |
核心发现： 经营性现金流大幅收缩 ，但通过筹资活动获得1.58亿元净流入，期末现金余额增至7.13亿元，流动性风险可控。
1. 分析师预期：海通证券预测2025年EPS为0.68元，申万宏源预测为0.56元，存在显著分歧。
2. 股东结构：截至4月30日股东户数2.99万户，较4月18日减少3.58%，显示 筹码集中度提升 。
3. 重大事项：5月16日公告终止对波米科技控制权收购，预计返还收购意向金，对当期财务无重大影响。
1. 短期谨慎 ：一季度业绩季节性回落明显，主力资金呈净流出状态(4月净流出2014万元)。
2. 长期关注点：资产负债结构稳健(负债率23.63%)，橡胶行业龙头地位稳固，机构持仓占比5.04%。
3. 技术面：当前股价11.47元附近，短期走势强于大盘，但中期资金面承压。
