ST智云(300097)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务数据
指标 2025年一季度 2024年一季度 同比变化
营业总收入(万元) 2,726.18 8,113.27 -66.40%
归母净利润(万元) -2,792.94 722.53 -486.55%
扣非净利润(万元) -2,938.07 N/A -544.03%
基本每股收益(元) -0.10 N/A N/A
毛利率 -16.86% N/A N/A
注:数据截至2025年3月31日
二、经营状况分析

1. 营收大幅下滑: 一季度营业收入同比下降66.4%,主要系触控显示模组段自动化设备订单验收进度延后所致。这表明公司在项目执行和市场拓展方面面临较大挑战。

2. 盈利能力恶化: 净利润由盈转亏,亏损达2792.94万元,扣非净利润亏损更为严重(-2938.07万元)。毛利率降至-16.86%,显示主营业务已出现亏损。

3. 财务风险: 负债率46.34%处于较高水平,财务费用92.96万元对亏损企业形成额外压力。资产处置收益暴跌12680.30%,反映资产质量可能存在问题。

三、市场与股东动态

1. 股东结构变化: 一季度股东户数下降14.33%,户均持股5.89万元,显示散户持续流出,大户持股集中度提高。

2. 牛散动向: 市场关注徐国新等牛散持仓情况,但需注意股东数据截至3月31日,当前(5月)持仓可能已有变化。

3. 资金流向: 5月9日主力资金净买入357.62万元,股价报收4.51元,换手率3.08%,显示短期有资金介入迹象。

四、风险提示

1. 持续亏损风险:若不能扭转亏损局面,可能面临退市风险警示升级(*ST)。

2. 仲裁事项风险:与四川九天中创的仲裁若败诉,可能导致2024年亏损增加1亿多元。

3. 摘帽不确定性:虽然2024年年报获得标准无保留意见,但当前业绩持续恶化可能影响后续摘帽进程。

4. 商誉风险:收购九天中创形成的商誉达7.41亿元,存在减值风险。

五、投资建议

1. 短期关注点:资金博弈下的技术性反弹机会,但需警惕基本面持续恶化风险。

2. 中长期关注:订单执行情况改善、新订单获取能力及成本控制措施。

3. 风险偏好低的投资者建议回避,激进投资者可关注摘帽预期下的主题性机会。

提示:以上分析仅供参考,不构成投资建议。股市有风险,投资需谨慎。