| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(亿元) | 3.04 | +31.87% | - |
| 归母净利润(万元) | -2,137.58 | +71.43% | - |
| 毛利率 | 18.62% | +2.14% | - |
| 净利率 | -7.64% | +77.57% | - |
| 每股收益(元) | -0.04 | +69.23% | - |
1. MCU产品线持续创新 ：公司发布基于Arm® Cortex®M7内核的N32H7系列高性能MCU，是国内首款双核异构MCU，已形成36个产品系列、240+款型号的产品矩阵。
2. 新能源领域布局加速 ：产品在光伏逆变器、储能BMS、汽车OBC、充电桩等新能源领域获得应用，2024年集成电路业务收入同比增长28.25%。
3. 机器人市场拓展 ：增强工业级MCU产品在高性能、集成度等方面满足机器人领域需求，有望在工业/人形机器人领域获得突破。
4. 国际化战略启动 ：公司已启动赴港上市筹备工作，计划通过H股发行推进海外战略布局。
| 风险指标 | 数值 | 行业对比 |
|---|---|---|
| 货币资金/流动负债 | 38.91% | 偏低 |
| 有息资产负债率 | 47.19% | 偏高 |
| 流动比率 | 1.12 | 正常 |
| 速动比率 | 0.69 | 偏低 |
| 经营性现金流净额(万元) | -8,396.75 | 持续为负 |
重点关注：公司近3年经营性现金流均值/流动负债为-22.26%，现金流压力显著。
优势：
风险：
估值参考： 截至报告期末股价25.42元，市净率约15.3倍，高于行业平均水平，反映市场对其成长性的较高预期。
1. 技术研发 ：预计将继续加大在高性能MCU、快充芯片等领域的研发投入，巩固技术壁垒。
2. 产能扩张 ：随着H股上市推进，融资渠道拓宽有望支持产能扩张计划。
3. 市场拓展 ：机器人、新能源车等高增长领域将成为重点突破方向。
4. 财务改善 ：若营收保持30%+增速，预计2025年内有望实现单季度盈利转正。
