| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 6.03亿元 | +1.54% | -8.40% |
| 归母净利润 | 1693.60万元 | +16.91% | +644.06% |
| 扣非净利润 | 149.03万元 | +66.22% | N/A |
| 毛利率 | 24.04% | N/A | N/A |
| 负债率 | 45.91% | N/A | N/A |
1. 盈利能力改善： 归母净利润同比增长16.91%，扣非净利润同比大幅增长66.22%，显示核心业务盈利能力显著提升。
2. 现金流状况： 经营活动现金流净额为-2120.98万元，但较上年同期改善1.33亿元，现金流压力有所缓解。
3. 负债水平： 45.91%的负债率处于行业中等水平，显示财务结构相对稳健。
4. 行业对比： 净利润增速在仪器仪表行业内排名28/59，高于53%的同行企业。
1. 销售与研发投入： 销售费用同比增长12.35%，显示市场拓展力度加大；研发费用同比减少5.16%，需关注长期技术竞争力。
2. 资产配置： 货币资金较上年末减少16.32%，其他债权投资增加20.27%，显示资产配置策略有所调整。
3. 投资活动： 投资活动现金流净额为-8705.62万元，较上年同期扩大，表明公司正在加大投资力度。
1. 估值水平： 市盈率(TTM)约156.96倍，市净率(LF)约4.35倍，显示市场给予较高估值溢价。
2. 行业地位： 在通用设备行业249家公司中总评分1.63分，排名188位，显示综合财务表现低于行业平均水平。
3. 优势领域： 现金流管理优秀，但偿债能力和盈利能力仅达到行业一般水平。
汉威科技2025年一季度呈现 "营收平稳、利润改善" 的特点：
1. 核心业务盈利能力显著提升，扣非净利润同比大增66.22%，显示主营业务竞争力增强。
2. 现金流状况改善明显，但经营活动现金流仍为负值，需持续关注回款能力。
3. 研发投入同比下降值得警惕，在物联网和传感器领域需保持足够的技术投入以维持长期竞争力。
4. 当前估值水平较高，反映了市场对公司未来发展的预期，但需业绩持续兑现以支撑估值。
展望： 在国家推进数字化转型的政策背景下，汉威科技作为智能传感器和物联网解决方案提供商，有望受益于行业增长。公司需平衡短期市场拓展与长期技术投入，以实现在仪器仪表和物联网领域的持续领先。
