中农联合(003042)2025年一季度财报深度分析

指标	2025年一季度	2024年同期	同比变化
营业收入(元)	519,949,745.15	440,324,905.14	+18.08%
归母净利润(元)	4,058,964.92	-21,535,377.37	+118.85%
扣非净利润(元)	3,712,390.53	-22,842,519.24	+116.25%
基本每股收益(元/股)	0.03	-0.15	+120.00%
毛利率	12.71%		-
负债率	65.38%		-

关键分析：公司实现 营收稳健增长 ，主要得益于市场拓展成效；净利润 扭亏为盈 ，显示盈利能力显著提升；但需关注 65.38%的高负债率 和 756.57万元的财务费用 带来的财务压力。

指标	2025年一季度	2024年末	变化
股东户数	20,100户	21,702户	-7.38%
户均持股(股)	6,306	5,840	+7.98%
户均流通市值(万元)	9.09	-	-
行业平均股东户数	30,800户		-
行业平均户均流通市值(万元)	26.40		-

关键分析：股东户数 显著减少 ，显示散户投资者可能正在撤离；户均持股增加表明 筹码趋于集中 ；但公司股东户数和户均流通市值均 远低于行业平均水平 ，市场关注度有待提升。

经营亮点：

• 主营业务实现 扭亏为盈 ，扣非净利润增长116.25%，显示核心业务改善
• 市场拓展成效显现，营收同比增长18.08%
• 公司表示将 推进项目落地与产品优化 ，降本增效

风险提示：

• 应收账款激增30.27% ，需关注回款能力和现金流状况
• 负债率高达65.38%，财务费用756.57万元，财务压力较大
• 农药行业竞争激烈，国际环境复杂多变
• 截至2025年5月9日收盘价15.92元，较2024年3月31日 下跌8.91%

综合评估：中农联合2025年一季度实现 业绩反转 ，盈利能力显著改善，但财务结构仍存在一定压力。建议投资者：

1. 短期：关注 二季度业绩持续性 及应收账款回收情况
2. 中期：跟踪公司 项目落地进展 和产品优化效果
3. 长期：观察行业竞争格局变化及公司 科技创新能力 提升

风险提示：农药行业政策风险、原材料价格波动、国际贸易环境变化等可能对公司业绩产生影响。