真爱美家(003041)2025年一季度财报深度分析
核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 1.80亿元 +12.94%
归母净利润 2.08亿元 +689.05%
扣非净利润 4380.55万元 +154.82%
销售毛利率 19.84% -16.8%
净利率 115.34% +598.67%
注:数据截至2025年一季度报告披露日(2025年4月27日)
业绩增长驱动因素

1. 非经常性损益贡献显著: 公司原徐村厂区土地及建筑物征收补偿收益达1.88亿元,占净利润的90.4%,是利润暴增的核心原因。

2. 主营业务稳健增长: 扣非净利润同比增长154.82%,反映家居行业复苏背景下,公司通过产品策略调整(功能性家居产品占比提升)实现内生增长。

3. 费用管控优化: 三费(销售/管理/财务费用)合计占比降至3.69%,同比减少23.11%,体现运营效率提升。

财务健康度分析
风险指标 数值 行业对比
货币资金/流动负债 44.49% 低于行业均值
应收账款 1.87亿元 占净利润247.04%
有息负债 4.54亿元 同比减少6.20%

现金流警示: 经营活动现金流净额虽同比增长260.4%至1595万元,但货币资金较年初下降62.11%,需关注回款能力持续性。

估值与市场表现

当前估值(截至2025年5月9日):

近期走势: 5月9日收盘价30.67元(+2.58%),但滚动PE创950天新低,反映市场对一次性收益可持续性的担忧。

投资建议

机会:

风险: