| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 | 分析 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.92亿元 | +10.07% | 受益于建筑行业复苏及新能源领域拓展 |
| 归母净利润 | 3460.13万元 | 扭亏为盈 | 战略调整成效显著，盈利能力改善 |
| 扣非净利润 | 2638.43万元 | 扭亏为盈 | 主营业务盈利能力增强 |
| 经营活动现金流 | -1.31亿元 | 改善1.61亿元 | 虽仍为负值，但资金管理有所优化 |
| ROE(加权) | 1.25% | +1.64% | 资本使用效率提升 |
1. 新能源领域突破 ：光伏项目用桩销量同比增长20.43%，风电、水利项目用桩分别增长显著，新能源业务成为新增长点。
2. 海外市场扩张 ：境外销量同比增长196.16%，"一带一路"战略推动海外业务占比提升1.39个百分点。
3. 产品创新 ：成功研发56米超长海工桩，应用于宝钢湛江项目，打开海洋工程新市场。
4. 区域布局优化 ：西北地区营收同比增长990.67%，配套生产基地和物流体系逐步完善。
| 项目 | 变动幅度 | 影响分析 |
|---|---|---|
| 货币资金 | -46.23% | 可能用于投资扩张，需关注流动性风险 |
| 交易性金融资产 | +18516.75% | 短期理财配置大幅增加 |
| 在建工程 | -37.01% | 部分项目转固，产能逐步释放 |
| 短期借款 | +17.43% | 营运资金需求增加 |
| 流动比率 | 1.16 | 短期偿债能力处于安全区间 |
1. 现金流压力 ：经营活动现金流持续为负(-1.31亿元)，投资活动现金流大幅流出(-6.09亿元)，需关注资金链安全。
2. 负债率上升 ：资产负债率60.62%，同比增加3.69个百分点，财务杠杆处于行业较高水平。
3. 行业竞争加剧 ：混凝土管桩行业集中度提升，价格战风险仍需警惕。
1. 短期展望 ：Q1扭亏为盈释放积极信号，但现金流改善仍需观察，建议关注二季度经营数据。
2. 中长期价值 ：新能源+海外双轮驱动战略清晰，海工桩技术突破可能带来估值提升机会。
3. 估值参考 ：当前市盈率(TTM)约53.21倍，市净率1.35倍，需结合成长性综合评估。
