百亚股份2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

指标 2025Q1 同比变化
营业收入 9.95亿元 +30.10%
归母净利润 1.31亿元 +27.27%
扣非净利润 1.29亿元 +32.40%
基本每股收益 0.30元/股 +25.00%
加权平均ROE 8.62% +1.48%
毛利率 53.32% -1.04%

业务亮点分析

渠道表现

线下渠道 :实现营收6.50亿元(+49.0%),其中核心区域以外省份增速达125.1%,显示全国化扩张成效显著。

电商渠道 :营收3.22亿元(+8.6%),受短期舆情影响增速放缓,但公司正加大天猫、拼多多等多平台投入。

产品结构

主力品牌 自由点 卫生巾营收9.52亿元(+35.8%),高端系列占比持续提升,大健康系列产品增速领先。

财务健康度

项目 金额/比例 同比变化
经营活动现金流净额 691.07万元 -92.92%
资产负债率 29.47% +1.66%
存货周转率 1.74次 -13.14%

现金流下降主要系应收账款增加(+43.37%)及季节性因素,存货周转效率有所下降需关注。

估值与市场表现

当前估值处于行业较高水平,反映市场对其全国化扩张的成长预期。

风险提示

  1. 电商渠道恢复不及预期
  2. 外围省份扩张带来的费用压力
  3. 原材料价格波动对毛利率的影响