宝明科技2025年一季度营业收入为3.07亿元，同比下降15.41%，延续了营收下滑趋势。归属于上市公司股东的净利润亏损扩大至1760.52万元，同比下滑79.79%，显示公司盈利能力持续恶化。
| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(元) | 306,804,938.19 | 362,716,626.90 | -15.41% |
| 归母净利润(元) | -17,605,247.31 | -9,792,070.04 | -79.79% |
| 扣非净利润(元) | -15,598,400.00 | -12,455,000.00 | -25.24% |
| 经营活动现金流(元) | -38,516,300.00 | -18,699,200.00 | -106.0% |
公司毛利率为11.23%，加权平均净资产收益率降至-2.45%，同比下降1.22个百分点。投入资本回报率为-1.02%，较上年同期下降0.68个百分点，显示资本使用效率低下。
亏损扩大的主要原因包括：
经营活动现金流净额为-3851.63万元，同比恶化106%，主要因支付商品和劳务现金增加。筹资活动现金流净额5596.71万元，主要来自债务融资。投资活动现金流净额为-1279.33万元，显示资本开支有所控制。
现金流紧张状况加剧，需关注公司短期偿债能力。截至一季度末，一年内到期的非流动负债较上年末增加50.71%，短期借款增加7.95%。
| 项目 | 变动幅度 | 影响 |
|---|---|---|
| 货币资金 | +17.91% | 主要来自筹资活动 |
| 存货 | +33.55% | 库存积压风险上升 |
| 固定资产 | -2.8% | 资产轻量化调整 |
公司负债率达68.21%，资产负债结构需优化。应付票据及应付账款增加7.13%，显示对供应商账期延长。
截至5月9日收盘，公司股价报63.94元，市盈率(TTM)为-137.09倍，市净率16.22倍，估值水平较高。5月9日主力资金净流出722.56万元，显示机构投资者态度谨慎。
主要风险：
未来关注点：
