收入与利润： 公司营业收入同比下降4.32%，归母净利润下滑29.73%，显示主营业务面临增长压力。但值得注意的是，毛利率同比提升8.73个百分点至27.74%，创历史新高，反映成本控制能力增强。

现金流表现： 经营活动产生的现金流量净额同比大幅增长397.02%至1.98亿元，回款情况显著改善，为公司后续业务拓展提供资金保障。

费用控制： 三费(销售/管理/财务费用)合计1.27亿元，占营收比13.52%，同比下降2.74%。其中管理费用降13.26%，销售费用降9.44%，体现"提质增效"战略成效。

资产负债结构：

• 应收账款占年报归母净利润比达888.43%，需警惕回款风险
• 有息资产负债率41.69%，财务费用/近3年经营性现金流均值达142.79%，债务压力较大
• 货币资金/流动负债仅为11.18%，短期偿债能力偏弱

优势：

• 经营性现金流大幅改善，回款能力提升
• 毛利率创新高，成本控制能力增强
• "数智化转型"战略初见成效

风险：

• 应收账款规模过大，存在坏账风险
• 有息负债率高企，财务费用压力大
• 营业收入持续下滑，需关注业务拓展能力

分析师预期： 证券研究员普遍预期2025年全年业绩3.45亿元，每股收益均值0.84元。