| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.2亿元 | +10.58% |
| 归母净利润 | 1.3亿元 | -13.96% |
| 扣非净利润 | 1.24亿元 | +8.2% |
| 毛利率 | 36.81% | -4.42% |
| 净利率 | 10.28% | -18.65% |
| 经营性现金流 | 2.99亿元 | +131.5% |
收入增长驱动因素： 受益于厨房小家电市场在以旧换新政策拉动下回暖，线上销售额同比增长22%，并表罗曼智能带来增量收入（2024年贡献营收6.14亿元）。
现金流改善显著： 经营活动现金流净额同比大增131.5%，主要得益于销售商品回款增加，显示终端销售情况良好。
研发投入： 研发费用达5031万元，持续强化产品创新能力，支撑长期竞争力。
盈利能力压力： 尽管收入增长，但毛利率同比下降4.42个百分点，反映原材料成本上升或产品结构变化带来的压力。
| 项目 | 金额(亿元) | 同比变化 |
|---|---|---|
| 货币资金 | 21.25 | +41.33% |
| 应收账款 | 1.79 | +61.67% |
| 有息负债 | 6.41 | +28.66% |
| 总资产 | 60.3 | -2.0% |
| 归母净资产 | 29.54 | +4.6% |
注：资产负债率维持在合理水平，但应收账款增速较高需关注回款风险。
申万宏源维持"增持"评级，认为：
风险提示： 行业竞争加剧、原材料价格波动、新品推广不及预期。
| 指标 | 数值 | 评价 |
|---|---|---|
| ROIC | 9.33% | 资本回报率一般 |
| 净利率 | 6.43% | 产品附加值中等 |
| 分红融资比 | 0.7 | 上市以来累计分红7.15亿元 |
