*ST金时(002951)2025年一季度财务分析报告
一、核心财务数据概览
指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
营业收入(万元) 3,951.76 598.16 +560.65%
归母净利润(万元) -2,529.23 -609.01 -315.31%
扣非净利润(万元) -1,273.54 - -
基本每股收益(元) -0.06 -0.02 -200.00%
经营活动现金流净额(万元) -5,464.50 - -273.30%
二、关键财务指标分析
指标 数值 同比变化 行业对比
毛利率 10.83% -67.32% 低于行业平均
净利率 -69.43% +56.68% 行业排名23/24
三费占比 28.87% -78.51% -
每股净资产(元) 4.77 -4.73% -
三、经营情况深度解析

1. 增收不增利现象显著: 尽管营业收入实现560.65%的同比大幅增长,但净利润亏损扩大至2529.23万元,亏损幅度同比增加315.31%,显示公司业务扩张未能带来盈利改善。

2. 现金流压力加剧: 经营活动产生的现金流量净额为-5464.50万元,同比恶化273.3%,表明公司造血能力持续弱化。

3. 应收账款风险高企: 应收账款占上年营业总收入比例高达86.74%,显示公司资金回收效率低下,存在较大坏账风险。

4. 毛利率大幅下滑: 毛利率同比下降67.32%至10.83%,反映公司产品或服务盈利能力显著减弱。

四、投资风险提示

1. 持续亏损风险:公司已连续多季度亏损,且亏损幅度扩大,存在持续经营能力疑虑。

2. 现金流断裂风险:经营性现金流持续为负,若融资渠道受限,可能面临资金链断裂。

3. 退市风险警示:作为*ST公司,若2025年无法实现扭亏为盈,将面临退市风险。

4. 行业竞争劣势:在同业23家已披露季报公司中,净利润排名第23位,显示明显竞争劣势。

五、分析师综合评价

公司2025年一季度呈现典型的"增收不增利"特征,虽然营业收入实现超5倍增长,但成本控制失效导致亏损扩大。应收账款高企和现金流恶化是当前最紧迫的经营风险。考虑到公司已被实施退市风险警示,投资者需特别关注其后续扭亏措施及实际效果。短期内建议保持谨慎态度,密切关注二季度能否改善盈利状况。