| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 | 分析 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.55亿元 | -16.79% | 受制剂产品政策影响显著下滑 |
| 归母净利润 | 186.82万元 | -93.57% | 盈利能力大幅减弱 |
| 扣非净利润 | -226.27万元 | -108.85% | 主营业务实际亏损 |
| 毛利率 | 42.89% | -13.69% | 产品附加值下降 |
| 净利率 | 0.73% | -92.27% | 利润空间被严重压缩 |
| 每股收益 | 0.01元 | -88.89% | 股东回报能力显著下降 |
| 指标 | 数值 | 同比变化 | 风险提示 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | 2391.69万元 | +4.93% | 唯一亮点，主要来自政府补助 |
| 货币资金/流动负债 | 56.88% | - | 短期偿债压力较大 |
| 有息资产负债率 | 21.51% | - | 债务风险需关注 |
| 应收账款/利润 | 332.33% | - | 回款压力显著 |
| ROIC(资本回报率) | 3.2% | - | 资本利用效率偏低 |
1. 业绩大幅下滑原因： 主要受制剂产品政策调整影响，导致营收和利润双降。政策变化对医药行业冲击显著，公司未能有效应对。
2. 现金流管理：
3. 创新药进展： 1类创新药盐酸去甲乌药碱注射液已完成现场核查，审批程序正常进行中。该产品作为心脏负荷试验药物，可能成为未来增长点，但短期难改业绩颓势。
投资建议：
主要风险：
截至2025年4月末：
当前估值水平与业绩表现严重不匹配，存在估值回归风险。
