| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.32亿元 | -12.75% |
| 归母净利润 | 651.13万元 | -5.19% |
| 扣非净利润 | 567.96万元 | +11.10% |
| 毛利率 | 46.33% | +18.46% |
| 净利率 | 4.85% | -9.58% |
关键观察：虽然营业收入和归母净利润呈现下滑趋势，但 扣非净利润实现双位数增长 ，表明公司主营业务盈利能力有所改善。毛利率显著提升反映成本控制取得成效，但三费占比上升至23.63%（同比+11.08%）显示运营效率仍有优化空间。
1. "AI+民生"战略落地 ：公司首创的"智慧政务+民生消费"双驱动模式开始显现成效，人工智能驱动的创新业务收入稳步攀升，推动整体毛利率回升。
2. 社保卡核心业务：作为第三代社保卡服务领域龙头企业，已覆盖近170个城市，市场份额保持领先，为数据运营奠定基础。
3. 就业服务创新：
| 风险指标 | 数值 | 行业对比 |
|---|---|---|
| 应收账款 | 5.41亿元 | 占净利润2656.64% |
| 有息负债 | 1626.32万元 | 同比+71.82% |
| 每股经营性现金流 | -0.3元 | 同比-15.78% |
关键警示： 应收账款规模异常高企 ，远超行业健康水平，可能影响现金流周转；有息负债快速增长叠加经营性现金流恶化，需警惕财务压力。
1. C端运营服务体系构建：
2. 商业模式升级：从社保卡服务商向"G端+B端+C端"综合服务商转型，形成政府资源、企业服务、个人应用的闭环生态。
优势：
挑战：
关键判断：公司处于战略转型关键期，2025年一季度业绩呈现 "收入承压但质量改善" 的特征，后续需重点关注创新业务放量速度及应收账款回收情况。
