绿茵生态(002887)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务数据
指标 2025年Q1 同比变化 环比变化
营业总收入(万元) 8,752.58 +1.21% -
归属母公司净利润(万元) 2,671.13 -28.44% -
基本每股收益(元) 0.09 -28.44% -
注:同比数据为与2024年一季度对比
二、业绩表现分析

1. 收入微增但利润承压 :公司一季度营业收入实现8,752.58万元,同比增长1.21%,显示主营业务保持稳定。但归属母公司净利润同比下降28.44%,反映盈利能力显著下滑。

2. 利润率下降明显 :净利润率由上年同期的约35%降至本期的30.5%,下降近5个百分点,表明成本控制或项目盈利能力面临挑战。

3. 经营现金流需关注 :虽未披露具体现金流数据,但近五日主力资金累计净流出972.32万元,显示市场对公司短期资金状况存在担忧。

三、业务发展动态

1. 重大项目储备 :子公司联合体预中标2.38亿元三清山旅游基础设施项目,工期3年,若最终签约将增厚未来业绩。但需注意项目仍处公示阶段,存在不确定性。

2. 行业布局 :公司持续聚焦环保工程、生态修复及市政基建领域,受益于环保政策支持,长期发展逻辑未变。

四、投资价值评估

1. 估值水平 :按当前股价7.41元计算,对应动态PE约22倍,略高于环保行业平均水平。

2. 机构持仓 :25家主力机构持有31.41%流通股,显示机构投资者对公司长期价值认可。

3. 分红政策 :2024年拟每10股派2.5元,股息率约3.4%,具备一定防御性。

五、风险提示

1. 项目中标不确定性风险

2. 利润率持续下滑风险

3. 主力资金流出压力

4. 行业竞争加剧风险

六、投资建议

综合评估,公司短期面临业绩压力,但长期行业前景向好。建议投资者:

1. 短期投资者 :关注7.4-7.5元区间支撑,警惕业绩利空消化过程中的波动风险。

2. 长期投资者 :可逢低分批布局,重点关注后续项目落地情况及利润率改善信号。