京泉华(002885)2025年一季度财报深度分析
核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 7.93亿元 +36.16%
归母净利润 1818.87万元 +105.01%
扣非净利润 1616.66万元 +295.99%
毛利率 10.94% -1.24%
净利率 2.19% +0.69%
资产负债率 55.92% +4.76%
盈利能力分析

公司2025年一季度表现出显著的业绩增长,营业总收入同比增长36.16%,归母净利润同比翻倍增长105.01%,扣非净利润增幅更高达295.99%,显示主营业务盈利能力明显增强。

值得注意的是,虽然毛利率同比下降1.24个百分点至10.94%,但净利率却提升0.69个百分点至2.19%,这主要得益于公司有效的费用控制措施。

费用控制情况

销售费用、管理费用和财务费用合计3439.09万元,三费占营收比为4.34%,较去年同期的6.13%下降29.26%,表明公司在费用管控方面取得显著成效。

其中财务费用仅为61.71万元,显示公司资金管理能力较强。

运营效率指标
指标 数值 行业比较
总资产周转率 0.24次 中等水平
存货周转率 1.39次 中等水平
ROE 1.28% 较低水平
风险因素分析

1. 应收账款风险:

截至报告期末,应收账款达10.5亿元,同比增长45.48%,应收账款/利润比例高达2746.87%,显示公司回款压力较大。

2. 现金流状况:

虽然每股经营性现金流由去年同期的-0.18元改善至0.05元,经营活动现金净流入1303万元,但货币资金/流动负债仅为83.64%,近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.54%,现金流覆盖能力偏弱。

3. 负债水平:

资产负债率55.92%,同比上升4.76个百分点,在同业公司中排名第15位,负债水平相对较高。

业务发展情况

公司专注于电子制造行业,主要产品为磁性元器件及电源类产品,应用于光储新能源、新能源汽车、充电桩、算力中心、工业控制及消费领域等。

截至报告期末,公司股东户数为3.96万户,前十大股东持股比例46.26%,股权结构相对集中。

投资建议

公司2025年一季度业绩表现亮眼,收入和利润均实现大幅增长,费用控制成效显著,显示经营状况持续改善。

但需重点关注应收账款快速增长和现金流状况,建议投资者:

注:以上分析基于公司2025年一季度报告数据,投资决策需结合更多因素综合考量。