| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.97亿元 | +73.57% |
| 归母净利润 | 4630.41万元 | +616.02% |
| 扣非净利润 | 4480.9万元 | +778.78% |
| 基本每股收益 | 0.18元/股 | +800% |
| 毛利率 | 14.54% | -7.29% |
| 净利率 | 4.64% | +358.27% |
1. 核心业务扩张 ：无线通信模块及解决方案业务收入显著增长，反映公司在智能汽车、5G FWA及物联网领域的市场拓展成效。
2. 运营效率提升 ：三费（销售/管理/财务费用）占营收比降至2.9%，同比减少48.97%，显示成本控制能力增强。
3. 技术壁垒优势 ：高算力模组和端侧AI应用的技术领先性，支撑了产品在智能化市场的竞争力。
1. 现金流压力 ：经营性现金流净额为 -0.26元/股 ，同比骤降487.44%，货币资金/流动负债仅59.64%，需警惕短期偿债能力。
2. 应收账款风险 ：应收账款同比激增102.99%，应收账款/利润达891.25%，存在回款周期拉长导致的坏账隐患。
3. 毛利率下滑 ：毛利率同比下降7.29个百分点，或反映原材料成本上升或产品定价压力。
• 证券研究员普遍预期2025年全年净利润2.13亿元，对应PE约23倍（按当前股价49.15元计算）。
• 主力基金持仓：博时专精特新主题混合A持仓规模2.39亿元，近一年收益率31.68%。
• 分红融资比0.12（上市8年累计分红1亿元/融资8.43亿元），显示公司仍处扩张期。
1. 短期机会 ：业绩超预期增长可能提振股价，但需警惕 5月财报季后 的市场回调风险。
2. 长期关注 ：智能化赛道景气度持续，但需跟踪：①海外IoT市场拓展；②汽车客户订单落地；③现金流改善进度。
注：本分析基于公开财报数据，不构成投资建议。数据截止2025年4月29日。
