卫光生物(002880)2025年一季度财报深度分析

一、财务表现概览
指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
营业总收入(亿元) 2.25 2.26 -0.57%
归母净利润(万元) 4,376.82 4,683.19 -6.54%
扣非净利润(万元) 4,294.73 4,552.27 -5.66%
经营活动现金流净额(万元) 2,123.28 -1,171.94 +281.18%
基本每股收益(元) 0.19 0.20 -6.54%
二、关键财务指标分析
指标 2025年Q1 2024年Q1 变化
毛利率 41.12% 43.28% -2.16个百分点
净利率 19.43% 20.69% -1.26个百分点
资产负债率 30.47% 31.02% -0.55个百分点
ROE(净资产收益率) 1.94% 2.27% -0.33个百分点
三费占营收比 13.04% 13.45% -0.41个百分点
三、资产负债表重点变化
项目 2025年Q1 同比变化 分析
货币资金(亿元) 3.05 -9.51% 现金储备有所减少
应收账款(亿元) 1.26 +73.57% 回款周期延长,需关注坏账风险
有息负债(亿元) 6.59 +0.56% 基本保持稳定
四、经营亮点与风险提示

亮点:

风险:

五、投资建议

卫光生物2025年一季度呈现"增收不增利"态势,虽然现金流改善明显,但核心盈利能力有所下滑。建议投资者:

  1. 密切关注应收账款周转情况及后续季度回款进度
  2. 跟踪公司新产品研发进展及市场推广效果
  3. 观察毛利率能否企稳回升,这是盈利能力恢复的关键指标
  4. 短期股价可能承压,长期投资需等待基本面改善信号