长缆科技(002879)2025年一季度财报深度分析
核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 2.69亿元 +35.97%
归母净利润 245.73万元 -84.88%
毛利率 29.4% -32.74%
净利率 2.76% -66.44%
每股收益 0.01元 -88.89%
经营性现金流 -0.16元/股 -404.44%
数据来源:长缆科技2025年一季度报告
关键财务问题分析

增收不增利现象显著: 虽然营业收入实现35.97%的同比增长,但净利润却大幅下滑84.88%,反映出公司成本控制能力下降。

毛利率大幅下滑: 毛利率同比下降32.74个百分点至29.4%,表明原材料成本上升或产品定价能力减弱。

应收账款风险突出: 应收账款占最新年报归母净利润比高达882.87%,显示公司回款能力存在严重问题。

现金流恶化: 经营性现金流由正转负,每股经营性现金流为-0.16元,同比下滑404.44%,资金链压力明显。

运营效率分析
指标 数值 行业对比
三费占比 22.6% 同比减20.37%
ROIC 4.2% 资本回报率不强
净利率 6.63% 附加值一般

费用控制: 虽然三费占比同比下降20.37%,但22.6%的占比仍然较高,压缩了利润空间。

公司发展动态

海外业务拓展: 2024年成功进入意大利、美国、乌拉圭、阿曼、阿尔及利亚等多个国家市场,实现全系列产品出口销售。

技术创新: 2025年5月获得"电缆铝护套纵切装置及方法"发明专利授权,显示持续研发投入。

机构关注: 4月29日接待方正证券调研,就海外业务发展和天然酯绝缘油领域优势等问题进行交流。

投资建议

风险提示:

分析师预期: 证券研究员普遍预期2025年业绩在1.73亿元,每股收益均值在0.9元。

长期观察点: 海外市场拓展成效、应收账款回收情况、成本控制改善。