| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.69亿元 | +35.97% |
| 归母净利润 | 245.73万元 | -84.88% |
| 毛利率 | 29.4% | -32.74% |
| 净利率 | 2.76% | -66.44% |
| 每股收益 | 0.01元 | -88.89% |
| 经营性现金流 | -0.16元/股 | -404.44% |
增收不增利现象显著： 虽然营业收入实现35.97%的同比增长，但净利润却大幅下滑84.88%，反映出公司成本控制能力下降。
毛利率大幅下滑： 毛利率同比下降32.74个百分点至29.4%，表明原材料成本上升或产品定价能力减弱。
应收账款风险突出： 应收账款占最新年报归母净利润比高达882.87%，显示公司回款能力存在严重问题。
现金流恶化： 经营性现金流由正转负，每股经营性现金流为-0.16元，同比下滑404.44%，资金链压力明显。
| 指标 | 数值 | 行业对比 |
|---|---|---|
| 三费占比 | 22.6% | 同比减20.37% |
| ROIC | 4.2% | 资本回报率不强 |
| 净利率 | 6.63% | 附加值一般 |
费用控制： 虽然三费占比同比下降20.37%，但22.6%的占比仍然较高，压缩了利润空间。
海外业务拓展： 2024年成功进入意大利、美国、乌拉圭、阿曼、阿尔及利亚等多个国家市场，实现全系列产品出口销售。
技术创新： 2025年5月获得"电缆铝护套纵切装置及方法"发明专利授权，显示持续研发投入。
机构关注： 4月29日接待方正证券调研，就海外业务发展和天然酯绝缘油领域优势等问题进行交流。
风险提示：
分析师预期： 证券研究员普遍预期2025年业绩在1.73亿元，每股收益均值在0.9元。
长期观察点： 海外市场拓展成效、应收账款回收情况、成本控制改善。
