指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
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营业总收入 | 14.86亿元 | -2.11% |
归母净利润 | 1.03亿元 | +38.63% |
扣非净利润 | 9917.83万元 | +36.19% |
毛利率 | 13.55% | +4.95个百分点 |
净利率 | 7.23% | +45.38% |
加权平均ROE | 4.73% | +1.08个百分点 |
1. 盈利能力显著提升: 在营业收入微降2.11%的情况下,通过精细化成本管控(三费占比下降38.46%至4.09%)实现净利润大幅增长,毛利率提升至13.55%,展现强劲经营韧性。
2. 渠道优化成效显现: 2024年实施的经销商体系改革(经销商数量增长8.57%)及春节营销策略推动包装油销量实现两位数增长。
3. 产品结构升级: 推出高油酸菜籽油和"东方山茶油"等高端产品线,小包装产品满足年轻家庭需求,适应消费升级趋势。
项目 | 变动幅度 | 影响 |
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存货 | -31.27% | 库存周转效率提升 |
货币资金 | +91.73% | 现金流储备增强 |
有息负债 | -52.70% | 债务压力显著降低 |
经营活动现金流 | -17.73% | 需关注回款效率 |
1. 现金流压力: 经营性现金流同比下降17.73%,货币资金/流动负债比率为50.7%,需关注营运资金管理。
2. 行业竞争加剧: 食用油行业面临原材料价格波动及市场竞争压力,营业收入已现小幅下滑。
3. 有息负债率: 虽有显著改善(20.15%),但仍需持续优化资本结构。
当前估值水平:
投资亮点:盈利能力持续改善、渠道建设成效显著、债务结构优化。建议关注后续季度营收增长能否转正及现金流改善情况。