| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(万元) | 8,784.69 | 4,507.16 | +94.91% |
| 归母净利润(万元) | -1,174.83 | -1,244.10 | +5.57% |
| 扣非净利润(万元) | -1,269.42 | -1,232.48 | -3.00% |
| 毛利率 | 28.71% | 39.07% | -26.54% |
| 净利率 | -16.63% | -35.59% | +53.18% |
| 项目 | 金额/比例 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 三费合计(万元) | 2,133.09 | -48.86% |
| 三费占营收比 | 24.28% | 显著改善 |
| 每股经营性现金流(元) | -0.30 | +38.48% |
| 每股收益(元) | -0.06 | - |
| 项目 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 应收账款(亿元) | 7.83 | -4.12% |
| 应收账款/年营收 | 185.08% | - |
| 货币资金(亿元) | 2.70 | +41.80% |
| 每股净资产(元) | 8.03 | -12.88% |
1. 营收增长亮点： 公司2025年一季度实现营收8,784.69万元，同比大幅增长94.91%，显示业务拓展取得显著成效。
2. 盈利困境： 尽管营收大幅增长，公司仍未实现盈利，归母净利润为-1,174.83万元，扣非净利润更是同比下降3%，显示主营业务盈利能力尚未实质性改善。
3. 费用控制： 销售、管理、财务三项费用合计同比下降48.86%，占营收比例显著下降至24.28%，表明公司在成本控制方面取得积极进展。
4. 应收账款风险： 当期应收账款达7.83亿元，占最新年报营业总收入比例高达185.08%，显示公司回款压力较大，存在潜在的坏账风险。
5. 现金流改善： 货币资金同比增长41.80%至2.7亿元，每股经营性现金流同比改善38.48%，流动性压力有所缓解。
6. 盈利能力指标： 毛利率同比下降26.54%至28.71%，显示产品竞争力或成本控制仍有提升空间；净利率虽仍为负值但同比改善53.18%。
1. 短期关注点： 需密切跟踪公司应收账款回收情况以及二季度能否延续营收高增长态势。
2. 中期观察： 关注公司毛利率能否企稳回升，以及费用控制措施能否持续见效。
3. 风险提示： 高企的应收账款可能影响公司现金流；若营收增速放缓，亏损可能扩大。
4. 估值考量： 当前每股净资产8.03元，同比下滑12.88%，投资者需谨慎评估公司资产质量。
