指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
---|---|---|---|
营业总收入(亿元) | 6.15 | 6.54 | -5.89% |
归母净利润(万元) | -3,457.71 | -2,834.84 | -21.97% |
扣非净利润(万元) | -4,070.69 | -3,083.87 | -32.00% |
毛利率 | 17.07% | 20.16% | -15.32% |
净利率 | -7.95% | -6.27% | -26.74% |
每股收益(元) | -0.1161 | -0.0948 | -22.47% |
现金流状况: 经营活动产生的现金流量净额为-1.75亿元,同比下降41.73%,显示公司主营业务造血能力持续恶化。近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-12.82%,现金流压力显著。
费用控制: 销售费用、管理费用、财务费用合计1.11亿元,占营收比18.03%,同比减少1.91%,显示公司在收入下滑背景下进行了费用压缩,但未能扭转亏损局面。
投资收益: 投资收益同比大幅增长327.35%,达到1.14亿元,成为财报中少有的亮点,但可持续性存疑。
1. 主营业务持续恶化: 扣非净利润亏损同比扩大32%,毛利率下滑15.32%,反映公司核心业务竞争力下降,产品或服务附加值不高。
2. 资金链风险: 经营性现金流连续多年为负,2025Q1每股经营性现金流-0.58元,同比降42.21%,需警惕短期偿债压力。
3. 股东结构变动: 控股股东东方科仪控股拟通过公开征集转让部分股份,万里锦程创业投资有限公司股份被司法冻结,可能影响公司治理稳定性。
4. 行业竞争压力: 仪器仪表板块2025年一季度整体表现不佳,公司营收下滑5.89%显示市场份额面临挑战。
商业模式评估: 公司业绩主要依赖股权融资驱动,上市9年来累计融资38.63亿元,分红仅1.11亿元(分红融资比0.03),显示资本利用效率低下。
投资建议: