| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 4.67亿元 | +7.25% |
| 归母净利润 | 4516.93万元 | -15.73% |
| 扣非净利润 | 4044.81万元 | -21.05% |
| 毛利率 | 25.24% | - |
| 负债率 | 44.95% | - |
1. 收入增长但利润下滑 ：营业收入同比增长7.25%，显示主营业务保持扩张态势，但净利润同比下滑15.73%，主要受以下因素影响：
2. 盈利能力变化 ：毛利率维持在25.24%水平，显示核心产品定价能力稳定，但净利率从上年同期的11.8%下降至9.7%，反映期间费用率上升。
1. 政策环境变化 ：2025年版《中国药典》对药用辅料标准提出更高要求，长期看将提升行业集中度，公司作为水溶性高分子化合物专业生产商有望受益。
2. 资金动向 ：5月9日主力资金净流出91.17万元，近90日内有1家机构给予"增持"评级，显示市场对公司发展前景存在分歧。
1. 短期谨慎 ：利润下滑趋势尚未扭转，需关注二季度费用控制情况。
2. 长期关注 ：行业规范度提升带来的整合机会，以及海外市场拓展进展。
3. 风险提示 ：原材料价格波动、国际贸易政策变化、新产能消化不及预期。
