公司2025年一季度营业收入实现1.3亿元，同比增长4.10%，显示业务规模仍在扩张。然而，归母净利润仅为253.69万元，同比大幅下滑80.56%，扣非净利润更是出现271.74万元的亏损，同比下降123.91%，表明公司主营业务盈利能力显著恶化。

毛利率从去年同期的54.43%降至22.18%，净利率从10.48%降至1.95%，反映出公司在成本控制和产品定价方面面临严峻挑战。每股收益0.01元，同比下降83.33%，ROE仅为0.15%，较去年同期下降0.63个百分点。

费用控制方面，三费合计达2715.73万元，占营收比20.9%，同比增长27.84%，表明公司在收入增长有限的情况下，费用支出仍在增加，进一步挤压利润空间。

现金流状况恶化明显，经营活动现金净流出2120.97万元，同比下降183.31%，每股经营性现金流从0.12元降至-0.1元，显示公司运营资金压力增大。

资产端，总资产增长11.61%至28.87亿元，货币资金大幅增加414.52%至5.3亿元，主要源于大亚湾项目的贷款置换。但应收账款高达5.87亿元，占最新年报归母净利润的1203.93%，回款风险值得警惕。

负债端，有息负债从5.8亿元增至9.69亿元，增幅67.03%，有息资产负债率达33.57%，整体资产负债率42.10%，较上季度增加6.64个百分点，显示公司杠杆水平持续攀升，财务风险加大。

在同业公司中，红墙股份营业总收入排名第80位，归母净利润排名第84位，ROE排名第85位，资产负债率排名第65位，整体表现处于行业中下游水平。

股东结构方面，截至一季度末，公司股东户数为1.65万户，前十大股东持股1.18亿股，占总股本56.27%，股权相对集中。

红墙股份2025年一季度业绩呈现"增收不增利"特征：

1. 营业收入微增但盈利能力大幅下滑，毛利率、净利率双降；
2. 费用控制不力，三费占比提升进一步侵蚀利润；
3. 现金流恶化，经营活动现金流转为净流出；
4. 应收账款高企，有息负债快速增长，财务风险上升；
5. 大亚湾项目投入导致资产结构变化，但短期效益尚未显现。

公司当前面临的主要挑战包括：成本压力、应收账款管理、债务偿还压力以及新项目投资回报周期等问题。投资者需密切关注公司后续的盈利改善措施和现金流状况。