华锋股份2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化 环比变化
营业总收入(亿元) 2.84 +35.46% -
归母净利润(万元) -306.54 -214.8% -
扣非净利润(万元) -609.60 -430.7% -
基本每股收益(元) -0.0156 - -
加权平均ROE -0.31% -0.62% -
二、业务表现分析

华锋股份主营业务包括新能源汽车电控及驱动系统的研发生产销售以及电极箔业务。2025年一季度营收实现35.46%的同比增长,主要得益于新能源业务市场订单的增长。

然而公司呈现明显的"增收不增利"特征,净利润由上年同期的盈利266.93万元转为亏损306.54万元,扣非净利润亏损幅度更大,达609.6万元。

盈利能力指标显示,公司加权平均净资产收益率同比下降0.62个百分点至-0.31%,投入资本回报率同比下降0.3个百分点至0.2%。

三、现金流与资产负债状况
项目 2025年Q1(万元) 同比变化
经营活动现金流净额 -621.78 -461.6%
筹资活动现金流净额 1454.83 -52.1%
投资活动现金流净额 -77.10 +60.9%

资产端变化显著:

截至一季度末,公司总资产21.02亿元,较上年度末增长1.9%;归母净资产10.0亿元,较上年度末下降0.3%。

四、市场表现与估值

截至2025年4月30日收盘,华锋股份股价报11.04元,较前一交易日下跌0.81%,当日主力资金净流出1001.41万元。

当前估值水平:

十大流通股东出现变动,新进股东彭晓燕取代了上年末的翁仁源。

五、风险提示
  1. 公司面临明显的盈利压力,一季度由盈转亏,且亏损幅度较大
  2. 经营活动现金流持续为负且同比恶化,显示经营质量有待提升
  3. 存货大幅增加可能带来库存减值风险
  4. 新能源行业竞争加剧可能对公司业务发展带来挑战

注:以上分析基于华锋股份2025年一季度公开财务报告,数据截至2025年4月30日。

股市有风险,投资需谨慎。