| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 3.56 | +12.69% | -8.72% |
| 归母净利润(万元) | 8,694.68 | +19.39% | - |
| 扣非净利润(万元) | 7,398.36 | +2.64% | - |
| 毛利率 | 30.61% | -1.45pp | -1.66pp |
| 资产负债率 | 19.14% | +4.16pp | - |
| ROE | 4.99% | - | - |
| 效率指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 总资产周转率(次) | 0.17 | -3.86% |
| 存货周转率(次) | 1.21 | -12.45% |
| 经营活动现金流净额(万元) | 1,671.00 | - |
经营效率指标显示公司运营效率有所下降，存货周转率同比下降12.45%，可能反映市场需求变化或库存管理压力。
负债结构： 资产负债率19.14%，虽同比上升4.16个百分点，但仍处于行业较低水平，财务风险可控。
流动性： 财务费用为-340.26万元，显示公司现金充裕，具备较强的短期偿债能力。
投资收益： 一季度实现投资收益63.81万元，对利润形成正向贡献。
1. 信托理财风险： 公司仍有约1.1亿元信托理财面临减值风险，若2025年无法收回，预计将减少净利润约4,700万元。
2. 毛利率下滑： 毛利率同比下降1.45个百分点至30.61%，反映成本压力或产品结构变化。
3. 市场情绪： 5月9日主力资金净流出3,309万元，短期股价波动较大(收盘33.51元，跌4.07%)。
| 估值指标 | 数值 | 行业对比 |
|---|---|---|
| 市盈率(基于2025E) | 17.8-20.0倍 | 低于行业平均 |
| 机构目标价 | 54.95元 | 较现价溢价64% |
当前市值76.7亿元，对应2025年预期净利润3.83-4.3亿元，PE处于18-20倍区间，4家机构维持"买入"评级。
投资亮点： 电机行业受益于智能制造政策，公司研发投入持续(一季度1,100万元)，产品竞争力有望提升。
