天顺股份(002800)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标分析
指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
营业收入(元) 2.46亿 1.72亿 +43.32%
归母净利润(元) 193.46万 382.87万 -49.48%
扣非净利润(元) 161.18万 343.10万 -53.06%
毛利率 5.1% 7.8% -2.7个百分点
负债率 55.41% 52.30% +3.11个百分点

分析:公司营收实现显著增长,但盈利能力明显下滑,毛利率下降2.7个百分点反映成本压力增大,负债率上升显示财务杠杆增加。

二、业务结构分析

主营业务构成:

国际业务受益于中欧班列需求增长,但国际物流市场竞争加剧导致利润率承压。

三、机构持仓动态
机构名称 持股数量(万股) 占总股本比例 变动情况
舟山天顺股权投资有限公司 5,200.00 34.15% 持平
MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC. 1,200.00 7.88% 新进
中信保诚多策略混合(LOF)A 354.81 2.33% +0.37%

机构持股合计占比44.37%,较上季度增加0.95个百分点。摩根士丹利新进持仓显示外资关注度提升。

四、市场表现与资金流向

截至2025年5月9日收盘数据:

指标 数值
收盘价(元) 12.35
当日涨跌幅 -4.34%
市盈率(TTM) 271.46
主力资金净流出 2,364.37万元
近5日累计涨跌幅 -8.72%

市场情绪偏空,主力资金持续流出,高估值压力显著。

五、风险提示与投资建议

主要风险:

  1. 国际物流市场竞争加剧导致毛利率持续下滑
  2. 负债率攀升增加财务成本压力
  3. 机构持仓集中度高可能引发流动性风险

投资建议:

短期关注12元关键支撑位,中长期需观察国际业务拓展情况。建议投资者关注: