关键观察：公司营收大幅下滑的同时，净利润由盈转亏，三费（销售/管理/财务费用）占比显著上升至40.5%，显示成本控制压力加剧。

1. 利润表关键变化

• 毛利率提升但净利率恶化 ：毛利率同比提升5.3%至15.83%，但净利率暴跌至-33.1%，反映费用端失控（三费同比增长56.27%至2,135.6万元）
• 每股收益 ：基本每股收益-0.08元（去年同期0.032元），经营性现金流每股-0.5元，同比减少4.03%

2. 费用明细

亮点：负债规模收缩显著，货币资金充裕（2.42亿元），但需警惕应收账款/利润比高达3842.07%的异常值。

1. 主要风险

• 现金流风险 ：近3年经营性现金流均值/流动负债仅13.58%，显示偿债能力承压
• 业务转型不确定性 ：公司回应机构提问时提及AI领域布局，但当前财报尚未体现转型成效
• 项目验收风险 ：营收下滑主因项目验收减少，需持续跟踪订单获取能力

2. 历史融资与分红

上市以来累计融资2.56亿元，分红1.02亿元（分红融资比0.4），显示回报能力较弱。

短期： 警惕业绩持续下滑风险，重点关注三费控制措施及Q2项目验收进度。

中长期： 观察AI/工业互联网等新业务落地情况，当前财报尚未验证转型逻辑。

技术面参考： 当前股价15.21元（2025年4月29日数据），需注意财报发布后的市场情绪波动。