*ST龙津(002750)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 590.18万元 -77.64%
归母净利润 -407.99万元 +9.17%
毛利率 64.5% -6.68%
净利率 -82.87% -292.86%
三费占比 136.99% +58.35%
每股收益 -0.01元 +8.93%
注:三费指销售费用、管理费用、财务费用,合计808.47万元
二、经营状况分析

1. 收入持续萎缩 :一季度营收仅590.18万元,同比下滑77.64%,延续了2021年以来收入持续下滑的趋势(2021-2023年营收分别为7.03亿、1.23亿、8662.25万元)。

2. 亏损收窄但质量不佳 :虽然净利润同比上升9.17%,但扣非后净利润为-575.52万元,显示主营业务仍未改善。

3. 费用控制恶化 :三费占比高达136.99%,远超营收规模,其中销售费用、管理费用、财务费用合计808.47万元,同比增加58.35%。

4. 现金流压力 :经营性现金流净额为-1284.91万元,同比减少169.7%,近3年经营性现金流均值/流动负债为-91.13%。

三、财务健康度评估
指标 数值 行业对比
资产负债率 12.60% 低于行业平均
每股净资产 1.16元 同比-8.49%
ROE -0.88% 同业排名64/71
存货周转率 0.09次 同比-69.96%

优势:现金资产健康,负债率低;风险:运营效率持续下滑,资产周转能力弱化

四、投资建议与风险提示

投资亮点:

主要风险:

分析师观点: 公司处于转型困境期,虽然亏损收窄但主营业务未见实质性改善,建议投资者重点关注其现金流状况和产品研发进展,当前估值水平(市净率1.16)已反映大部分风险。