跃岭股份2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

指标	2025年Q1	同比变化
营业总收入	1.43亿元	-8.66%
归母净利润	693.72万元	+214.45%
毛利率	16.2%	+26.67%
净利率	4.86%	+242.28%
三费占比	5.27%	-14.89%
每股收益	0.03元	+215.12%

关键分析

盈利能力显著提升

公司展现出突出的盈利能力改善，归母净利润同比大幅增长214.45%，毛利率和净利率分别提升26.67%和242.28%。这一表现主要得益于：

有效的成本控制：三费(销售/管理/财务费用)占营收比例下降14.89%至5.27%
产品结构优化：毛利率提升至16.2%，显示产品附加值提高
非经常性收益：获得政府补助51万元

收入下滑需警惕

尽管盈利能力提升，但营业总收入同比下降8.66%，反映出：

市场竞争加剧或行业环境变化的影响
需要关注公司市场份额变化及未来收入增长动力

现金流与资产质量

公司现金流状况良好：

经营活动现金流净额1795.41万元，同比增长12.83%
每股经营性现金流0.07元，同比增长12.83%
现金资产状况健康，偿债能力良好

风险提示

应收账款风险：应收账款/利润比高达189.11%，需关注回款情况
资本回报率偏低：去年ROIC仅3.83%，资本利用效率有待提高
业绩周期性：公司业绩呈现周期性波动特征
行业排名：在汽车零部件行业252家公司中总体排名靠后(总评分2.15分)

历史融资与分红

公司上市11年以来：

累计融资总额：3.84亿元
累计分红总额：1.67亿元
分红融资比：0.44

综合评估

跃岭股份2025年一季度展现出显著的盈利能力提升，成本控制成效明显，现金流状况健康。但收入下滑、应收账款高企等问题仍需警惕。公司在行业中的竞争力仍有提升空间，投资者应持续关注其收入增长恢复情况以及应收账款管理改善。