登云股份(002715)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标概览

指标	2025年Q1	2024年Q1	同比变化
营业收入(元)	123,438,864.88	123,387,837.02	+0.04%
归母净利润(元)	307,833.08	4,855,950.97	-93.66%
扣非净利润(元)	-500,314.23	4,607,830.11	-110.86%
毛利率	23.51%	27.25%	-3.74个百分点
负债率	53.81%	53.47%	+0.34个百分点

二、经营业绩深度分析

1. 收入端： 公司一季度实现营收1.23亿元，同比微增0.04%，基本与去年同期持平。这表明公司在汽车发动机气门领域面临市场饱和压力，新业务拓展尚未形成规模效应。

2. 利润端： 归母净利润仅为30.78万元，同比暴跌93.66%，扣非净利润更是录得亏损50.03万元，反映出以下问题：

三、现金流与资本结构

经营现金流： 虽然净利润大幅下滑，但经营现金流同比大增192.82%，显示公司在营运资金管理方面有所改善。

负债情况： 资产负债率53.81%，较上年末上升0.34个百分点，处于行业较高水平。需关注后续偿债压力。

四、投资亮点与风险提示

潜在亮点：

主要风险：

五、投资建议

基于当前财务表现：