业务亮点：

• 水产品出口业务表现强劲，带动营收同比增长36.31%，创历史新高
• 成功实现扭亏为盈，净利润和扣非净利润同比均大幅改善
• 毛利率提升至11.79%，显示产品结构优化和成本控制能力增强
• 总资产规模达33.55亿元，较上年度末增长9.4%

潜在风险：

• 经营现金流净额大幅恶化，同比下降251.97%，需关注资金链状况
• 长期待摊费用同比激增415.56%，可能影响未来利润表现
• 负债率维持在57.33%的较高水平，财务压力仍需警惕
• 营业成本同比增长30.82%，增速接近营收增速，压缩利润空间

短期展望：

公司水产品出口业务持续向好，预计2025年上半年仍将保持增长态势。但现金流紧张问题可能制约业务扩张速度，需密切关注二季度现金流改善情况。

中长期关注点：

• 水产品加工业务的国际市场拓展进度
• 饲料业务在下半年的复苏持续性
• 青岛国资作为实控人可能带来的资源支持
• 资产负债结构的优化进程

风险提示：

国际贸易环境变化、原材料价格波动、汇率风险以及现金流持续恶化都可能对公司业绩产生重大影响。