亿利达(002686)2025年一季度财报深度分析

指标	2025年Q1	同比变化	趋势分析
营业总收入	3.34亿元	+19.23%	连续3年增长，增速较稳定
归母净利润	1333.30万元	+21.25%	连续3年增长，盈利能力提升
扣非净利润	1064.01万元	+52.93%	主营业务盈利能力显著增强
毛利率	21.65%	-	处于行业中等水平
资产负债率	42.81%	-1.74个百分点	负债结构有所优化
ROE	0.81%	+0.14个百分点	股东回报能力小幅提升

效率指标	2025年Q1	同比变化	行业对比
总资产周转率	0.11次	+12.45%	低于行业平均水平
存货周转率	0.47次	+22.11%	库存管理效率提升明显
经营活动现金流	4661.54万元	+103.47%	现金流状况显著改善

最新数据显示，公司股东总数为3.13万户，前十大股东持股比例为52.68%。一季度十大流通股东发生以下变化：

• 3位股东新进
• 3位股东退出
• 1位股东增持
• 2位股东减持

近期资金流向呈现 主力资金净流出 与 散户资金净流入 的分化现象：

• 5月6日主力净卖出915.77万元(占比16.7%)
• 同期散户净买入958.29万元(占比17.48%)
• 5月8日主力转为净买入911.97万元

1. 财务费用压力 ：一季度财务费用达317.22万元，对净利润形成一定侵蚀
2. 行业竞争加剧 ：风机及新能源汽车零部件领域竞争激烈，毛利率承压
3. 股东分歧 ：大股东与散户行为分化，可能加剧股价波动
4. 分红水平 ：10派0.1元的分红方案(合计566万元)低于市场预期

综合来看，亿利达2025年一季度呈现 营收与利润双增长 的良好态势，扣非净利润增速显著，现金流改善明显。但需注意：

• 优势 ：新能源汽车业务发展带来增长潜力，负债结构持续优化
• 风险 ：主力资金近期流出显示机构态度谨慎，行业竞争加剧
• 建议 ：短期关注6元附近的技术支撑位，中长期需观察二季度毛利率能否维持

当前股价(5月8日收盘6.18元)对应PE(TTM)约18.5倍，处于历史中位水平，建议投资者结合行业景气度变化审慎决策。