福建金森(002679)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标
指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
营业收入(万元) 561 524 +7.1%
归母净利润(万元) -2,097 -2,076 -1.0%
扣非净利润(万元) -2,099 -2,057 -2.1%
经营现金流净额(万元) -3,567 -3,742 +4.9%
每股收益(元) -0.0889 -0.0880 -1.0%
二、资产负债表关键数据
指标 2025年Q1末 2024年末 变化幅度
总资产(亿元) 19.85 19.87 -0.1%
归母净资产(亿元) 7.45 7.66 -2.7%
资产负债率 62.27% 61.45% +0.82个百分点
三、经营情况分析

1. 持续亏损状态 :公司连续两个季度亏损扩大,2025年一季度亏损达2097万元,同比增加21万元,显示主营业务尚未找到有效盈利模式。

2. 微幅收入增长 :营业收入561万元,同比增长7.08%,但绝对值仍处于极低水平,难以覆盖固定成本。

3. 现金流压力 :经营现金流净流出3567万元,虽同比改善4.9%,但资金缺口仍然显著,依赖外部融资维持运营。

4. 财务费用高企 :一季度财务费用达1032万元,占营收比例高达184%,严重侵蚀利润空间。

5. 业务转型尝试 :公司积极推进生物质颗粒项目和电力收购事项,但尚未形成实质性收入贡献。

四、投资风险提示

1. 持续经营能力存疑 :连续多季度亏损且净资产持续下降,需关注公司可持续经营能力。

2. 高负债风险 :资产负债率已升至62.27%,财务杠杆处于行业较高水平。

3. 业务规模过小 :季度营收仅500余万元,难以支撑上市公司平台运营成本。

4. 转型不确定性 :新业务推进进度不明确,市场对其转型成功概率存在分歧。

5. 股东人数变化 :截至4月10日股东人数为16,212户,需关注筹码集中度变化。

注:以上分析基于公司2025年一季度公开财务报告,数据截至2025年4月25日。投资有风险,决策需谨慎。