福建金森(002679)2025年一季度财报深度分析

指标	2025年Q1	2024年Q1	同比变化
营业收入(万元)	561	524	+7.1%
归母净利润(万元)	-2,097	-2,076	-1.0%
扣非净利润(万元)	-2,099	-2,057	-2.1%
经营现金流净额(万元)	-3,567	-3,742	+4.9%
每股收益(元)	-0.0889	-0.0880	-1.0%

指标	2025年Q1末	2024年末	变化幅度
总资产(亿元)	19.85	19.87	-0.1%
归母净资产(亿元)	7.45	7.66	-2.7%
资产负债率	62.27%	61.45%	+0.82个百分点

1. 持续亏损状态 ：公司连续两个季度亏损扩大，2025年一季度亏损达2097万元，同比增加21万元，显示主营业务尚未找到有效盈利模式。

2. 微幅收入增长 ：营业收入561万元，同比增长7.08%，但绝对值仍处于极低水平，难以覆盖固定成本。

3. 现金流压力 ：经营现金流净流出3567万元，虽同比改善4.9%，但资金缺口仍然显著，依赖外部融资维持运营。

4. 财务费用高企 ：一季度财务费用达1032万元，占营收比例高达184%，严重侵蚀利润空间。

5. 业务转型尝试 ：公司积极推进生物质颗粒项目和电力收购事项，但尚未形成实质性收入贡献。

1. 持续经营能力存疑 ：连续多季度亏损且净资产持续下降，需关注公司可持续经营能力。

2. 高负债风险 ：资产负债率已升至62.27%，财务杠杆处于行业较高水平。

3. 业务规模过小 ：季度营收仅500余万元，难以支撑上市公司平台运营成本。

4. 转型不确定性 ：新业务推进进度不明确，市场对其转型成功概率存在分歧。

5. 股东人数变化 ：截至4月10日股东人数为16,212户，需关注筹码集中度变化。