| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.87亿元 | +6.13% |
| 归母净利润 | 2473.15万元 | -61.55% |
| 毛利率 | 45.34% | +3.52% |
| 净利率 | 2.5% | -75.49% |
| 每股收益 | 0.03元 | -61.54% |
| 经营活动现金流净额 | 1.14亿元 | +168.98% |
1. 利润下滑原因： 三费占比高达30.57%（同比+8.84%），其中销售费用、管理费用、财务费用合计2.1亿元；投资收益亏损161.7万元；财务费用达2392.22万元。
2. 现金流改善： 经营性现金流同比增加2.79亿元至1.14亿元，净利润现金含量达313.53%，位列行业前列。
3. 资产风险： 货币资金/流动负债仅62.73%；应收账款/利润高达506.08%，回款压力显著。
4. 业务结构： 肝素原料药业务拖累业绩，核药业务研发投入持续（2024年研发费用同比+28%），预计2026年进入收获期。
| 指标 | 数据 |
|---|---|
| 股东户数 | 2.16万户（较上期-12.51%） |
| 户均持股 | 3.82万股（上期3.34万股） |
| 机构持仓 | 银河医药混合A持仓最多（规模4.93亿元） |
| 市盈率(TTM) | 85.64倍 |
| 市净率(LF) | 2.75倍 |
短期压力： 证券之星财报体检工具显示公司总体财务状况低于行业平均水平（评分1.81/5），在化学制药行业160家公司中排名靠后。
长期潜力： 光大证券等机构维持"买入"评级，看好核药创新管线（心肌灌注检测药等产品尚处市场培育期）。
业绩预期： 分析师预测2025年全年净利润2.56亿元（对应EPS 0.31元），当前季度完成度仅9.66%。
投资建议：需密切关注核药业务商业化进展及原料药价格波动，建议等待二季度费用控制改善信号。
