*ST摩登(002656)2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

指标	2025年一季度	同比变化
营业总收入	9174.31万元	+45.22%
归母净利润	371.69万元	扭亏为盈(去年同期亏损5371.80万元)
毛利率	57.29%	-21.57%
净利率	4.05%	+104.76%
每股收益	0.01元	+106.9%
经营活动现金流净额	-20.68万元	同比改善88.23%

财务亮点

• 营收与净利润实现 双增长 ，净利润同比扭亏为盈
• 三费(销售/管理/财务费用)占营收比降至46.91%，同比 下降46.93%
• 每股净资产0.79元，同比增长 75.7%
• 货币资金较上年末增长 166.41% ，占总资产比重上升24.58个百分点
• 流动比率和速动比率分别为5.7和5.13，显示 短期偿债能力良好

财务风险

• 扣非净利润仍为 亏损667.29万元 ，显示主营业务盈利能力尚未完全恢复
• 经营活动现金流 持续为负 (-20.68万元)，虽同比改善但仍需关注
• 毛利率同比 下降21.57% ，显示产品或服务的附加值不高
• 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为 18.34%
• 在服装行业内，公司 总体财务状况低于行业平均水平 (总评分1.58分)

行业比较

• 净利润增速在服装行业43家已披露公司中排名 第7位
• ROE(净资产收益率)0.66%，行业排名 第44位
• 总资产周转率0.16次，存货周转率0.66次，显示 营运能力一般
• 资产负债率18.48%，处于 较低水平

股东结构变化

• 股东户数为9838户，前十大股东持股比例31.45%
• 新进股东韩巍巍取代了上年末的广东佳盟商贸有限公司
• 游江宏、郭燕燕等股东持股比例有所上升
• 韩远荣的持股比例有所下降

综合评价

*ST摩登2025年一季度财报显示公司经营状况有所改善，实现了营收和净利润的双增长，成功扭亏为盈。费用控制成效显著，短期偿债能力良好，资产负债结构较为健康。

然而，公司仍面临主营业务盈利能力不足、现金流状况不佳等挑战。毛利率下降、扣非净利润仍为亏损，显示公司核心业务的竞争力有待提升。在服装行业内，公司整体财务状况仍低于平均水平。

未来需重点关注公司现金流改善情况、主营业务盈利能力提升以及营销驱动模式的可持续性。投资者应审慎评估公司基本面改善的持续性。