*ST仁东(002647)2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

指标	2025年Q1	同比变化
营业总收入	2.02亿元	-45.86%
归母净利润	4.85亿元	+1766.26%
毛利率	29.65%	+47.7%
净利率	240.96%	+3328.36%
每股收益	0.43元	+925.0%
每股经营性现金流	0.01元	-88.0%

重整计划执行效果

公司于2025年3月18日完成重整计划执行，主要成果包括：

归母净资产由负转正，达到 8.78亿元
成功引入中信资本、广州资产管理等战略投资者
历史债务问题得到妥善解决，资产负债结构显著优化
每股净资产增至0.78元，同比增长1285.66%

注：净利润大幅增长主要源于债务重组收益确认，属于非经常性损益

经营质量分析

需关注的风险点：

三费占比显著上升：财务/销售/管理费用合计6113.84万元，占营收比30.31%，同比增33.27%
经营性现金流恶化：净流入仅720.24万元，同比下降75.77%
营收持续下滑：第三方支付业务收入减少导致总营收同比下降45.86%

财务健康度指标：

资产负债率：81.33%（行业排名22/30）
ROE：55.25%
总资产周转率：0.04次（同比下降49.28%）

同业比较与行业地位

指标	数值	行业排名
营业总收入	2.02亿元	21/30
毛利率	29.65%	11/30
经营性现金流	720.24万元	16/30

财务综合评分2.2分（行业排名19/30），主要短板：

盈利能力评分0.7分（行业排名27/30）
近5年平均ROE为-77.60%
商誉比例17.87%，资产质量不佳

未来展望与风险提示

发展机遇：

重整完成后信用修复和融资能力重建
战略投资者资源导入带来的业务协同
跨境支付等新业务领域的拓展

主要风险：

核心业务持续萎缩风险（支付牌照续展存在不确定性）
非经常性收益不可持续导致的业绩波动
三费控制不力可能进一步侵蚀利润空间

公司表示将加强内部控制，处置低效资产，推进技术研发与业务转型