1. 收入端承压明显 ：一季度营收同比下滑17.96%，延续了2024年增长乏力的态势（2024年全年营收仅微增3.69%）。

2. 利润大幅下滑 ：归母净利润同比下降37.69%，扣非净利润下降37.8%，降幅显著大于收入端，显示成本费用控制面临挑战。

3. 毛利率保持稳定 ：60.53%的毛利率水平仍处于行业较高水平，但需关注后续原材料成本变化。

4. 财务结构稳健 ：14.55%的负债率维持低位，财务费用为-36.1万元，显示公司现金流管理能力较强。

1. 主力资金动向 ：5月7日主力资金净买入361.60万元，当日收盘价9.04元（+0.67%），但整体资金面呈流出状态。

2. 机构持仓 ：20家主力机构持有2.49亿股（占流通A股52.40%），90天内有2家机构给予"增持"评级。

3. 股价表现 ：截至5月9日收盘价9.11元，市盈率(TTM)达3382.26倍，显示市场对其成长性预期较高。

1. 高管减持 ：2025年初六名高管集体减持，可能影响市场信心。

2. 存货压力 ：2024年报显示存货堆积、产能过剩问题尚未有效缓解。

3. 行业竞争 ：作为区域酒企面临全国性品牌的挤压，品牌投入产出比需持续优化。

1. 短期来看，公司处于业绩调整期，建议关注 二季度销售旺季 表现。

2. 长期需观察 产品结构优化 与 省外市场拓展 成效。

3. 当前估值反映较高预期，建议等待更明确的业绩拐点信号。