2025年一季度，光启技术实现营业收入3.72亿元，同比增长15.96%；归母净利润1.51亿元，同比增长10.82%；经营活动产生的现金流净额达3.26亿元，同比大幅增长597.24%。公司营收与净利润均创历史新高，延续了2024年的增长态势。
| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 3.72 | +15.96% | - |
| 归母净利润(亿元) | 1.51 | +10.82% | - |
| 毛利率 | 53.84% | - | - |
| ROE | 1.66% | - | - |
| 资产负债率 | 10.64% | +2.37% | +0.71% |
公司已形成"三基地联动"格局：
公司已实现从单一超材料供应商向核心系统集成商的转变，将通信、光电感知、电磁调控等多领域功能融合在超材料复杂结构件中，并伴随整机系统交付。超材料在电磁、声学、力学等多个领域展现出卓越性能，为新一代航空航天装备提供全新解决方案。
公司现金流状况显著改善，经营活动现金净流入3.26亿元，同比增幅达597.24%，显示主营业务造血能力增强。但需关注资产负债率连续两个季度上升的情况，当前10.64%的负债率虽仍处于较低水平，但较上季度增加0.71个百分点，较去年同期增加2.37个百分点。
在军工行业结构性分化的背景下，光启技术作为超材料细分领域龙头，凭借技术壁垒与产能扩张优势，成为引领板块复苏的核心力量之一。公司摊薄每股收益0.07元，在同业中排名第25位，毛利率53.84%保持较高水平，反映其产品技术附加值。
光启技术2025年一季度业绩符合预期，无人机项目产能建设稳步推进，超材料产业化进程加速。公司技术壁垒高、现金流改善明显，但需关注负债率上升趋势及产能释放节奏。建议投资者密切关注公司二季度产能爬坡情况及军工行业订单变化。
