| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(元) | 988,738,120.45 | 935,144,681.91 | +5.73% |
| 归母净利润(元) | 275,689,175.48 | 44,642,460.24 | +517.55% |
| 扣非净利润(元) | 129,885,861.19 | 65,730,334.96 | +97.60% |
| 基本每股收益(元/股) | 0.20-0.22 | - | - |
1. 主营业务稳健增长： 国内瓦楞纸包装装备业务表现突出，"技术领先+国产制造"策略成效显著，带动核心业务利润增长97.6%。
2. 非经常性损益贡献显著： 金融资产投资收益达1.45-1.56亿元，占净利润比重超50%，是净利润暴增517%的主要原因。
3. 海外业务持续改善： 子公司Fosber集团净利润率提升，全球化布局成效显现。
| 估值指标 | 数值 |
|---|---|
| 市盈率(TTM) | 16.71-17.23倍 |
| 市净率(LF) | 约2.51倍 |
| 市销率(TTM) | 约2.61倍 |
股东回报： 公司宣布每股分红0.12元，累计回购股份金额达18亿元并注销，显示良好的股东回报意愿。
1. 净利润增长高度依赖投资收益，可持续性存疑，核心业务增速(97.6%)与整体增速(517.55%)差距显著
2. 智能装备行业竞争加剧，若不能持续保持技术领先优势，可能影响未来盈利能力
3. 海外业务受地缘政治和汇率波动影响风险
1. 短期关注： 非经常性损益的持续性及2025年后续季度业绩指引
2. 中长期关注： 智能装备核心技术研发投入及市场份额变化
3. 风险控制： 建议区分核心业务与非经常性损益分别估值，合理设置止盈止损位
