时到量化 时到量化
中公教育(002607)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标概览
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 5.75亿元 -24.69%
归母净利润 3999.45万元 -51.69%
扣非净利润 3985.32万元 -51.50%
毛利率 59.79% +1.83%
净利率 6.96% -35.86%
二、财务健康状况分析
现金流状况： 货币资金仅1.26亿元，同比下降79.79%，占总资产比例降至2.03%。经营性现金流净额8353.47万元，同比下降42.45%，显示现金流压力显著。
债务风险： 有息负债17.75亿元，有息资产负债率达26.79%。流动比率仅为0.09，短期偿债能力堪忧。财务费用占经营性现金流比例高达109.83%，严重侵蚀利润。
关键指标 数值 行业对比
资产负债率 87.86% 高于行业均值
ROE 5.23% 同比下降7.51个百分点
三费占比 42.16% 同比增加6.28%
三、业务与市场分析

收入下滑原因：

股权结构变化： 鲁忠芳持股比例提升1.01个百分点至2.38%，显示主要股东增持信号。

行业地位： 净利润增速在教育行业17家已披露公司中排名14位，成长能力承压。但营运能力和资产质量仍保持行业前列。
四、综合评估与展望

短期挑战： 收入持续下滑趋势尚未扭转，债务压力可能进一步制约业务投入。需关注退费现金流对经营的影响。

潜在亮点： 毛利率逆势提升1.83个百分点，显示成本控制成效；AI技术赋能可能成为未来转型突破口。

投资建议： 当前估值反映业绩压力，建议密切关注二季度收入拐点信号及债务重组进展。短期宜保持谨慎，长期需观察战略转型成效。