| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 1,703.60 | +36.35% | -38% |
| 归母净利润（亿元） | 91.55 | +100.38% | -39% |
| 毛利率 | 20.1% | -1.8PP | +3.1PP |
| 单车净利润（万元） | 0.87 | +0.21 | -0.06 |
| 项目 | 关键变化 | 影响分析 |
|---|---|---|
| 现金流 | 经营性现金流同比下降19.63% | 主要系备货支出增加，存货同比增长显著 |
| 应收账款 | 占净利润比达132.12% | 需关注回款效率，但行业地位仍显强势 |
| 资本结构 | 配股筹资现金流入明显 | 长期借款有所降低，财务费用优化 |
主流券商维持买入评级，主要基于：
