分析日期：2025年5月10日
| 指标 | 2025年一季度 | 2024年同期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(元) | 103,563,775.78 | 134,635,731.57 | -23.08% |
| 归母净利润(元) | 6,523,474.85 | 10,968,696.68 | -40.53% |
| 扣非净利润(元) | 2,853,637.88 | 7,477,602.98 | -61.84% |
| 经营活动现金流净额(元) | -1,708,045.95 | 4,477,794.69 | -138.14% |
| 基本每股收益(元/股) | 0.0157 | N/A | N/A |
| 指标 | 2025年一季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 59.82% | +1.38% |
| 净利率 | 8.46% | -13.65% |
| 三费占营收比 | 45.14% | +10.87% |
| 加权平均净资产收益率 | 0.29% | -0.2个百分点 |
| 投入资本回报率 | 0.3% | -0.14个百分点 |
分析要点： 尽管毛利率略有提升，但三费占比大幅增加导致净利率显著下滑。扣非净利润降幅(61.84%)远超归母净利润降幅(40.53%)，显示公司主营业务盈利能力恶化程度高于整体利润表现。
| 指标 | 2025年一季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 货币资金(元) | 430,000,000 | -56.93% |
| 应收账款(元) | 878,350 | -39.02% |
| 有息负债(元) | 3,389,460 | -1.38% |
风险警示： 经营活动现金流由正转负(-170.8万元)，货币资金大幅减少56.93%，显示公司流动性压力显著增加。虽然应收账款规模下降，但需警惕营收下滑背景下回款能力的变化。
| 估值指标 | 数值 |
|---|---|
| 市盈率(TTM) | -15918.36倍 |
| 市净率(LF) | 1.58倍 |
| 市销率(TTM) | 8.61倍 |
行业背景： 公司主营业务为百货零售，经营业态包括百货商场、奥特莱斯、时尚超市等，经营模式主要包括商品零售和场地租赁。
投资建议： 一季度业绩全面下滑，现金流恶化明显，显示传统百货零售业态面临严峻挑战。建议投资者关注：1)公司后续经营改善措施；2)现金流状况是否持续恶化；3)行业竞争格局变化。当前估值指标异常，需谨慎评估投资价值。
